건설사 PF위기 속, 수분양자 이윤 지키기

건설사 PF위기 속, 수분양자 이윤 지키기

우리나라 사람들에게 대표적인 자산이 무엇이냐?라고 질문하면 대부분은 부동산이라고 대답을 할 것입니다. 20대의 젊은 세대들은 코인이라 할 수도 있지만 그들도 코인으로 수익을 확정 짓게 되면 부동산에 눈을 돌리게 될 것입니다. 지금까지의 한국에서는 부동산 불패라는 말이 있었습니다. 그만큼 부동산은 장기적으로 우상향 하며 안정되는 자산이라 생각하고 있었다는 것입니다. 하지만 오늘날에는 새로운 바람이 불고 있다고 인식하고 있습니다. 부동산 자산을 보유함에 있어서 선택과 집중이 중요할 것으로 보입니다.

코로나19로 인한 정부의 돈 풀기 정책이 시작될 때쯤 한국 부동산의 가격 상승이 놀라웠다. 코로나19로 경제가 어려워지니 정부에서 돈을 풀었지만 이에 부동산 가격과 인플레이션이 급속도로 상승하여 집을 보유하고 있지 않은 서민들의 경제는 더욱 어려워졌다.

부동산 PF발 신용위기 상황

최근 신용평가사들은 PF 비중이 높은 증권사, 건설사 등의 재무위험성을 경고하고 있습니다. 금융감독원에 의하면 9월 말 기준 부동산 PF 대출 잔액이 6월 말 대비 1조 2천억원 증가했으며, 연체율은 0.24 포인트 상승했습니다. 지난해를 기준으로 보시면 2 포인트나 높아졌습니다. 이 중 고위험인 브릿지론 비중이 많은 저축은행의 경우 연체율 5.56로 아직은 여유가 있지만 지난해 동기 대비 3배나 폭발적으로 상승해 부실 우려를 심화시키고 있습니다.

한편, 전문가들이 브릿지론에 관하여 경고하는 이유는, 지난 9월까지 대출 만기 연장으로 버틴 브릿지론의 규모가 30조원에 달하는 것으로 추산되기 때문입니다. 또한 브릿지론의 실태를 들여다보시면 상황이 더욱 심각하다는 것을 알 수 있습니다.

한국경제의 장기침체를 불러올 수 있습니다.

사회 전반적으로 고금리, 고환율, 고물가, 부동산 침체, 저조한 기업 실적, 자영업자 줄도산 등으로 경제주체들이 어려움을 겪고 있는 가운데 부동산 발 위기는 서민 경제를 더욱 악화시킬 수 있습니다. 여기에 실물 경제인 생산과 소비가 위축되면, 금융 경제인 주식, 채권시장도 위축될 가능성도 높습니다. 특히 실물경제와 금융경제가 모두 위축되면 인플레이션과 경기침체가 심화된 스테그플레이션에 빠질 가능성이 높아집니다.

이런 상황에서는 웬만한 통화정책으로는 경기를 살리기 어렵습니다. 스테그플레이션에서 벗어나기 어려운 이유는 정부당국이 경기침체를 막겠다고 금리를 내리면 물가가 높아지고, 높은 물가를 잡겠다고 금리를 올리면 경기가 침체되기 때문입니다. 이야말로 이러지도 저러지도 못하는 상황에 처하게 되는 것입니다. 이런 상태가 되면 한국경제는 장기 경기침체에 빠질 수 있습니다.

대한민국에 금융위기가 찾아올 수 있습니다.

근래에 불안정한 대출이 많았던 저축은행, 상호금융 등에서 대출 잔액이 줄어들고 있다는 점은 좋은 소식입니다. 하지만 고금리와 건설경기 불황시기 경우에서 금융권 전반에 걸친 PF 대출 규모가 늘어난 점은 여전히 진지하게 진지하게 생각하는 요소입니다. 부동산 PF 대출의 규모를 조사한 언론 보도에 의하면 금융권의 기업대출 규모는 2023년 9월 기준 134조 원 수준이었지만, 새마을금고 등에서 실행된 PF대출 금액까지 모두 포함한 실제 부동산 PF의 규모는 200조 원이 넘는 수준이었습니다.

더구나 지난해 종합건설 시공능력 검증 순위 150위 건설사 중에 부채비율이 200 이상인 건설사는 14곳이었는데, 이중 부채비율이 400 이상인 건설사도 2곳인 것으로 드러났습니다.

롯데건설과 건설산업의 장래 전망

한국신용평가의 전망과 평가에 따르면, 롯데건설과 건설산업의 미래를 내다보시면 현재 건설산업은 유동성 위기와 부동산 시장의 불확실성으로 인해 상당한 어려움을 겪고 있다고 합니다. 국내 신용등급은 여전히 건설업에 대하여 부정적 신용등급 전망을 유지하고 있으며, 롯데건설의 경우 PF 우발부채와 PF 담보 규모가 과도해 자금 및 유동성 관리에 큰 어려움을 겪고 있는 것으로 평가됩니다. 태영건설에 이어 롯데건설이 부도 위기에 빠졌다는 소문까지 돌고 있으며, 건설업종 전체의 장래 전망은 여전히 불투명합니다.

부동산 시장 변화, 규제, 경기 변동 등이 건설사의 유동성, 특히 PF 우발부채 문제에 영향을 미치고 있으며, 이에 대한 적절한 대응이 이루어지지 않을 경우 건설사는 더 큰 위험에 노출될 수 있습니다.

자주 묻는 질문